California Exodus, New York Flug: Coronavirus kann der Wendepunkt sein

Die Kiefer fielen, als Hewlett Packard Enterprise (HPE), einer der Gründer des Silicon Valley, schloss sich dem Exodus in Kalifornien an und kündigte an, seinen Hauptsitz von Palo Alto mit Technologiezentrum nach Houston zu verlegen.




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Aber die Ankündigung vom 1. Dezember war praktisch eine Routine in der Coronavirus-Ära.

Orakel (ORCL) folgte HPE schnell und kündigte Pläne an, seinen Hauptsitz nach Austin, Texas, zu verlegen.

Goldman Sachs (GS) verlagert sein Vermögensverwaltungsgeschäft von New York nach Südflorida und tritt einem New Yorker Exodus bei.

Elon Musk sagt, er zieht um – aber nicht Tesla (TSLA) – auch nach Texas.

Dies sind nur ein paar Wellen in einer erwarteten Welle von Umzügen, die noch bevorstehen. Nach der Coronavirus-Pandemie verlassen immer mehr Menschen teure Großstädte an den Küsten.

Da Work-from-Home-Richtlinien von Unternehmen zunehmend akzeptiert werden, verkleinern viele Unternehmen in teuren städtischen Gebieten entweder den Staat oder ziehen aus dem Staat aus. Sie suchen nach Staaten mit niedrigeren Steuern, niedrigeren Immobilienbewertungen und weniger strengen Geschäftsvorschriften. In einigen Fällen suchen sie auch eine Flucht vor den Massen, dem Verkehr, der Kriminalität und der Seuche in Großstädten.

Der kalifornische Exodus ist in vielen Städten außerhalb des Silicon Valley zu spüren. Die Menschen verlassen auch andere Großstädte wie Seattle und Boston.

Der kalifornische Exodus heizt sich auf

“Die Covid-19-Pandemie hat unser Leben auf eine Weise verändert, die wir uns nicht hätten vorstellen können. Sie hat auch unser Geschäft verändert”, sagte Antonio Neri, Präsident und CEO von Hewlett Packard Enterprise, in einem Brief an die Investoren im Dezember. “Mit Blick auf die Zukunft, unsere Geschäftsanforderungen, Möglichkeiten zur Kosteneinsparung und die Präferenzen der Teammitglieder hinsichtlich der Zukunft der Arbeit haben wir die Entscheidung getroffen, umzuziehen.” HPE zieht nach Spring, Texas, etwas außerhalb von Houston.

Houston ist jedoch eine von vielen Städten, in denen sich das Coronavirus schnell verbreitet hat. Ein Umzug dorthin, um der Pandemie zu entkommen, mag daher nicht intuitiv erscheinen. Harris County, Texas, meldete bis zum 4. Januar 2021 247.500 Fälle von Covid-19. Damit ist Harris County laut dem Center for Systems Science and Engineering der Johns Hopkins University in Bezug auf bestätigte Covid-Fälle Fünfter unter den Grafschaften in Amerika.

Kritiker können sich über Houstons Luftfeuchtigkeit, Hurrikane und hohe Grundsteuern lustig machen. Aber Neri sagt, dass es diese Dinge wieder wettmacht, weil es ein guter Markt ist, um Talente zu rekrutieren und zu halten. Er mag auch Houstons geschäftstüchtige Atmosphäre, seinen Lebensstil und seine Vielfalt.

“Wir erwarten auch langfristige Kosteneinsparungen im Zusammenhang mit diesem Schritt, die wir in Schlüsselbereiche unseres Geschäfts und unserer Innovation reinvestieren können”, sagte er.

Unternehmensverlagerungen profitieren von Niedrigsteuerstaaten

Florida und Texas weisen mit Abstand die höchste Nettomigration aus anderen Staaten auf. Obwohl Texas hohe Grundsteuern hat, ist es einer von nur sieben Staaten ohne staatliche Einkommenssteuer. Die anderen Staaten ohne Einkommenssteuer sind Alaska, Florida, Nevada, South Dakota, Washington und Wyoming.

“Staaten wie Kalifornien und New York haben nicht nur hohe Steuersätze, sondern sind auch nicht wirtschaftsfreundlich”, sagte Ed Yardeni, Ökonom, Investmentstratege und Autor von “Predicting the Markets”.

“Mit der Pandemie denken die Menschen wirklich über die Lebensqualität als Grund für einen Umzug nach”, sagte er.

Laut einer LinkedIn-Umfrage mussten sowohl San Francisco als auch New York City einen starken Rückgang ihrer Nettobevölkerungszuflüsse um mehr als 20% hinnehmen. Mit anderen Worten, mehr Menschen gehen als ankommen, während der Exodus nach New York und Kalifornien weitergeht.

Ist der kalifornische Traum noch gültig?

Nicht jeder ist besorgt. “Für jedes dieser Beispiele gibt es viel mehr Unternehmen, die uns mitteilen, dass sie nicht die Absicht haben, irgendwohin zu gehen”, sagte Eleni Kounalakis, Vizegouverneur von Kalifornien. “Ihre Leute wollen hier weiterleben.”

“In den Vereinigten Staaten wurden die Migrationsmuster von Stadt zu Stadt in den letzten Monaten neu definiert”, sagte LinkedIn bei der Veröffentlichung seiner Umfrage im September. “Kleinere U-Bahn-Gebiete gewinnen an Bedeutung, einige berühmte Großstädte rutschen ab und im ganzen Land gibt es Hinweise auf eine De-Urbanisierung.”

Eine andere Studie von Upwork im Oktober ergab, dass 14 bis 23 Millionen Amerikaner aufgrund von Fernarbeit einen Umzug planen. Großstädte werden die größte Abwanderung verzeichnen. 20,6% derjenigen, die einen Umzug planen, befinden sich jetzt in einer Großstadt.

New York Exodus nimmt auch auf

Goldman Sachs versetzte New York City einen schweren Schlag, als es im Dezember bekannt gab, dass es plant, seine Vermögensverwaltungsabteilung nach Südflorida zu verlegen. Es ist unklar, wie viele Mitarbeiter nach Florida ziehen würden.

Goldman Sachs hat bereits eine beträchtliche Mitarbeiterbasis in Florida. Goldman beschäftigt weltweit 41.000 Mitarbeiter und erwirtschaftet mit seiner Vermögensverwaltungseinheit einen Jahresumsatz von 8 Milliarden US-Dollar pro Jahr.

“Die gute Nachricht ist, dass Orte wie Texas und Florida niedrigere Steuern haben, aber die schlechte Nachricht ist, dass wir alle dorthin ziehen werden”, sagte Yardeni. “Orte wie Austin, Südflorida und Jacksonville werden ziemlich überfüllt sein. Sie werden von ihrem eigenen Erfolg erwürgt.”

Laut MyMove erhielt der US-Postdienst zwischen März und Juli 2020 etwa 109.000 Anfragen zur vorübergehenden Änderung von Adressen aus New York City. Das ist das Sechsfache der Zahl, die 2019 im gleichen Zeitraum eingegangen ist.

Wohnpreise steigen

Der steigende Preis für Eigenheime ist ebenfalls ein Faktor. Der mittlere Verkaufspreis eines Einfamilienhauses in der Metropole San Jose / Santa Clara betrug am 30. September 1,4 Mio. USD, ein Anstieg von 13% gegenüber dem Vorjahr. Laut der National Association of Realtors belief sich das Einfamilienhaus in der Metropole San Francisco auf 1,125 Mio. USD, was einem Anstieg von satten 16,7% entspricht.

Diese Wohnkosten erschweren es Unternehmen und ihren Mitarbeitern, sich die Lebenshaltungskosten zu leisten. Vergleichen Sie sie mit den Immobilienpreisen an Orten, an denen Unternehmen umziehen, beispielsweise in den Ballungsräumen Austin (373.000 USD), Houston (272.000 USD) und Jacksonville (288.000 USD). Auch Miami (410.000 USD) und Salt Lake City (397.000 USD).

Gewerbeimmobilien haben das gegenteilige Problem. Die Preise sinken landesweit aufgrund der Richtlinien für den Aufenthalt zu Hause. Laut CoStar Group werden in einem Bericht im Dezember bis 2022 gewerbliche Immobilien im Wert von 126 Milliarden US-Dollar zu notleidenden Preisen verkauft werden müssen.

Gewerbeimmobilien treffen ein, als der kalifornische Exodus an Fahrt gewinnt

In Not geratene Hotels, Restaurants, Büros und andere Immobilien könnten bis 2025 möglicherweise einen Umsatz von 321 Milliarden US-Dollar erzielen, so das Immobilienanalyseunternehmen. Tech-Unternehmen sind die einzige Rettung, da viele von ihnen Einzelhandelsflächen aufkaufen.

Für Einzelpersonen wird es immer schwieriger, den Lebensstil und die Möglichkeiten zu rechtfertigen, die ein Staat wie Kalifornien bietet, wenn eine Pandemie ihren Lebensstil einschränkt und ihre Bewegungen einschränkt.

“Für diejenigen, die eine engagierte Kundschaft haben, die sie von Angesicht zu Angesicht sehen müssen, sollten sie wahrscheinlich in Kalifornien bleiben. Aber für alle anderen, insbesondere wenn Sie Ihr Geschäft digital betreiben können, kann es sinnvoll sein, aus Kalifornien auszuziehen.” sagte Tony Watson, ein Steuerberater aus Glendale, Kalifornien.

Goldman, Oracle und Palantir packen zusammen

Für Oracle bedeutet die Verlagerung des Hauptsitzes von Redwood City, Kalifornien, nach Austin, Texas, “dass viele unserer Mitarbeiter ihren Bürostandort auswählen und weiterhin Teilzeit oder die ganze Zeit von zu Hause aus arbeiten können.” gemäß einer am 11. Dezember von Oracle eingereichten behördlichen Einreichung. “

Einige sagen, Kalifornien sei selbstgefällig geworden. “Kalifornien hat zu lange gewonnen”, sagte Musk am 8. Dezember auf dem Gipfeltreffen des CEO des Wall Street Journal. Musk hat die Regulierungsstruktur Kaliforniens lange Zeit verprügelt und schien nur allzu eifrig zu sein, sich dem kalifornischen Exodus anzuschließen.

In der Tat hat das Pacific Research Institute Kalifornien auf dem letzten Platz von 50 in Bezug auf die Belastungen durch staatliche Regulierungsstrukturen aufgeführt.

Oracle und Hewlett Packard Enterprise sind zwei der Gründungsunternehmen von Silicon Valley. Die HPE-Wurzeln gehen auf Hewlett-Packard zurück, das 1939 von Bill Hewlett und David Packard in einer Garage für ein Auto in Palo Alto gegründet wurde. Viel später war Larry Ellison 1977 Mitbegründer von Oracle, um Datenbanksoftware zu entwickeln. Ellison ist jetzt Fünfter auf der Forbes-Liste der reichsten Menschen in Amerika.

Ein weiterer Überläufer, Palantir Technologies (PLTR) zog aus Kalifornien aus, um im August nach Colorado zu ziehen. Als Hauptgrund nannte Palantir die Notwendigkeit von bezahlbarem Wohnraum für seine Mitarbeiter. In einem Interview mit HBO im Mai sagte der Vorstandsvorsitzende Alex Karp, er sei auch gegen die “zunehmende Intoleranz und Monokultur des Silicon Valley”, die von einer “Ingenieurelite” betrieben werde. Er sagte, Denver schien mehr von den “Werten und Verpflichtungen” zu haben, nach denen Palantir suchte.

Steuererleichterungen für Einzelpersonen

Unabhängig davon haben sich die Aktienkurse all dieser Unternehmen seit den Ankündigungen sehr gut entwickelt. Oracle erreichte in den Tagen nach Bekanntgabe seines Umzugs am 11. Dezember Rekordhöhen. HPE ist seit dem 29. Oktober um 37% gestiegen. Goldman Sachs ist seit dem 1. November um mehr als 48% gestiegen.

In Kalifornien erschreckte die knappe Niederlage einer kürzlich durchgeführten Wahlinitiative namens Proposition 15 auch viele Wirtschaftsführer. Prop 15 hätte Unternehmen jährlich für Gewerbe- und Industrieimmobilien besteuert, wenn es auf der Grundlage ihrer aktuellen Immobilienwerte bestanden worden wäre. Es hätte zwischen 8 und 12,5 Milliarden US-Dollar pro Jahr generiert, mit Ausnahme von Kleinunternehmern mit einem Bestand von weniger als 3 Millionen US-Dollar.

Wirtschaftsführer sehen jetzt die Schrift an der Wand und sehen neue Gesetze vor, die Unternehmen dazu zwingen könnten, höhere Grundsteuern auf der Grundlage der geschätzten Werte dieser Grundstücke zu zahlen.

“Es sind nicht nur die großen Leute. Es sind auch die kleinen Unternehmen”, sagte Watson. “Es gibt gerade einen Massenexodus aus Kalifornien.”

SALT Tax Cap trifft einkommensstarke Personen

Das von Trump unterstützte Steuerreformgesetz hat bereits Druck auf die Hochsteuerstaaten ausgeübt. Seit dem Inkrafttreten im Jahr 2018 können Einzelpersonen nun einen höheren Standardabzug vornehmen. Ihre staatlichen und lokalen Einkommensteuerabzüge (SALT) sind jedoch auf 10.000 US-Dollar begrenzt. Insgesamt bedeutet dies eine deutliche Reduzierung der SALT-Abzüge, die Einzelpersonen auf ihre Bundeseinkommenssteuern geltend machen können.

Der SALT-Abzug war zuvor eine der größten Steuerausgaben des Bundes mit geschätzten Einnahmenkosten von 100,9 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2017. Die geschätzten Einnahmenkosten für das Geschäftsjahr 2019 gingen laut Tax Policy Center auf 21,2 Milliarden US-Dollar zurück.

Diese Obergrenze betrifft hauptsächlich Menschen, die mehr als 200.000 USD pro Jahr verdienen. Im Jahr 2017 erklärten 90% dieser Gruppe SALT über 10.000 USD. Der gewählte Präsident Joe Biden hat zugesagt, Trumps Steuerreformgesetz nach seinem Amtsantritt aufzuheben.

Kalifornien erwägt auch eine “Vermögenssteuer” für Einwohner, Teiljahresbewohner und jede Person, die in einem einzigen Jahr mehr als 60 Tage innerhalb der Staatsgrenzen verbringt. Selbst wenn dies nicht der Fall ist, hat die Tatsache, dass es in Betracht gezogen wird, viele Geschäftsinhaber und sogar vermögende Privatpersonen verunsichert, die den Staat in Zukunft möglicherweise verlassen werden.

Folgen Sie Michael Molinski auf Twitter @IBD_mmolinski

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